市场风格或将向小盘转移 华夏中证2000ETF基金趁势发行

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2021年以来，经济处于弱复苏趋势，经济信心暂未确立，市场大小盘风格经历过数轮快速轮动。从目前来看，国家支持经济复苏的决心强劲，新兴产业投资风口频现，小盘风格多次占优，市场整体趋势正在向小盘风格转移。在此背景下，记者从华夏基金获悉，公司旗下华夏中证2000ETF基金(认购代码：562660；以下简称：中证2000ETF基金)将于9月1日起正式发行，助力投资者一键布局“小而美”的投资机会。

资料显示，中证2000ETF基金(562660)紧密跟踪中证2000指数，该指数从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本。中证2000与沪深300、中证500和中证1000指数共同构成中证规模指数系列，反映沪深市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。相较于中小盘风格的中证1000指数，中证2000指数可谓“比小盘更小盘”，有着更为极致的风格和更为清晰的投资定位。

指数专家指出，随着全面注册制改革，市场准入机制更加丰富和完善，A股市场股票数量快速增长突破5200只，中小市值公司占比逐渐提升。因此，原有中证规模指数的市值区间在全市场的分位数发生了一定偏移。随着今年8月11日中证2000指数的发布，沪深300、中证500、中证1000和中证2000形成大盘、中盘、小盘和微盘风格，A股宽基指数覆盖的市值区间更加广泛，体系更加完整。而中证2000ETF基金(562660)的迅速发行，无疑为投资者一键布局小微市值股票提供了优质工具，也有助于提升市场上微盘股的的流动性。

据了解，根据申万一级行业分类，中证2000指数中机械设备、计算机、电子、医药生物占比靠前，前四大行业合计权重31%。指数行业分布相对分散，且全面覆盖科创新兴产业。其成份股总市值均处于10-300亿元区间，企业市值整体小于市场主流宽基。其中，超1900只个股总市值小于100亿元，合计权重达96.54%。由此可见，中证2000指数是实现对小微市值股票分散化投资的理想工具，解决了投资者较难直接进行微小盘个股筛选投资的难题。

中证2000ETF基金(562660)拟任基金经理鲁亚运表示，中证2000指数前十大成分股涵盖了通信、传媒、计算机、轻工制造、医药生物等各类行业，相对分散，主要为各行业内高成长性标的。从指数集中度来看，该指数前十大成分股合计权重仅1.84%，指数集中度远低于沪深300、中证500等其他宽基指数，并且低于可比指数国证2000。此外，中证2000指数最新市盈率约53.95倍，远高于市场主流宽基指数，这也说明中小企业估值溢价相对较高，市场赋予其高增长预期。

Wind数据显示，截至8月25日，中证2000指数自基日(2013.12.31)以来的累计涨幅为123.72%，年化收益率达到8.94%，显著跑赢大盘及中小盘指数。尤其是在2014、2015和2021年小盘风格持续占优的年份中，该指数显现出极佳的弹性，上述3年的年度涨幅分别达到54%、110%和26%，收益表现优于中证1000、国证2000等中小盘风格的宽基指数。从指数表现可看出，体现“小而美”特征的中证2000指数从中长期仍具有较高的配置价值。

鲁亚运分析指出，通过对过往风格分析，可以发现对经济、产业趋势的前景和信心是影响大盘、小盘风格的重要因素。当经济复苏趋势明显、产业投资机会丰富、技术持续进步的时候，小盘风格占优。在经济预期向好的背景下，投资者更倾向于在小公司中寻找成长潜力大的标的，演绎赛道中的极致成长。目前，国内正处于“经济内生动力不强+货币宽松+稳信用”阶段，市场特征接近小盘风格获超额收益的2013-2016年。当前市场风格有望向小盘风格切换，小盘股已进入布局区间，这也为中证2000ETF基金(562660)提供了较为有利的运作环境。

除了产品发行时机较为合适，华夏基金在指数投资和ETF管理领域的领头羊实力同样值得信赖。目前，华夏基金旗下被动权益产品管理规模超3400亿元，不仅是国内唯一一家权益ETF规模连续18年稳居行业第一的基金公司，更是境内唯一一家连续七年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司，公司旗下ETF产品累计获得17次金基金奖、金牛基金奖等业内大奖。此外，华夏基金打造的由20多位具有多年丰富经验的海内外专业投资经理以及专职研究人员组成的数量投研团队，也将为公司旗下指数化产品的运作保驾护航。